La plupart des
opérations à terme ne débouchent pas sur la livraison de la marchandise
physique...
En fonction de leur stratégie, les opérateurs à
terme prennent généralement, en connaissance de cause, la décision soit d'éviter
la livraison, soit de l'effectuer. En d'autres termes, soit ils effectuent une
opération de compensation avant la livraison, ce qui leur évite de recevoir le
café effectif; soit ils forcent consciemment la bourse à livrer le café effectif
en laissant le contrat venir à échéance. La livraison doit être achevée entre le
premier et le dernier jour de cotation du mois d'échéance, bien que les
conditions exactes puissent varier d'un marché à l'autre.
Même si le contrat à terme peut être utilisé pour la
livraison, ses conditions ne sont pas pratiques pour toutes les parties. Par
exemple, les conditions de livraison des contrats à terme donnent au vendeur le
droit exclusif de choisir le point de livraison. Cette situation peut bien
évidemment créer des difficultés pour l'acheteur. En outre, le café effectif
livré, bien qu'acceptable au titre du contrat à terme, risque de ne pas
correspondre aux besoins de qualité spécifiques de l'acheteur.