Les dépôts
(marges) sont exigés lorsque'une opération à terme est initiée. En
plus, des dépôts additionnels peuvent être exigés tous les jours pour tenir
compte de l'évolution de la valeur en bourse des contrats, quand l'évolution du
marché est défavorable à la position de l'opérateur. Si des fonds
supplémentaires sont nécessaires pour rétablir le dépôt originel (entre 5 % et 10 % de la valeur
nominale du contrat) alors des marges de
variation doivent être versées à moins que des garanties suffisantes,
des bons du Trésor par exemple, aient déjà été déposées à l'ouverture du compte.
Inversement, si l'évolution du cours à terme est favorable à l'opérateur, les
bénéfices crédités sur le compte dépassant la marge originelle ou initiale sont
immédiatement mis à la disposition de l'opérateur.
Les membres de la chambre de compensation doivent
maintenir des marges spécifiques qui sont fonction de leur position ouverte
nette auprès de la chambre de compensation. Des marges sont également exigées
des opérateurs qui passent leurs contrats par le biais des membres de la bourse.
Les dépôts originels (initiaux) sont normalement fixés à environ 10 % de la
valeur vénale du contrat et les marges de variation doivent être versées dans
leur totalité à la demande. Les marges collectées par le membre de la bourse
auprès d'un opérateur du public doivent être déposées sur des comptes clients
distincts. Il convient de noter que le dépôt originel dans cette catégorie
représente un minimum et que les membres de la bourse s'ils estiment qu'il est
insuffisant peuvent demander à leurs clients de fournir des garanties
supplémentaires.
Le dépôt originel et les marges de variation sont
réajustés de temps à autre pour les raisons suivantes : pour tenir compte de la
hausse et de la baisse des niveaux du marché; pour affermir des positions
instables, surtout pendant les mois où aucune limite n'est imposée; et pour
empêcher une concentration excessive des positions sur un seul mois. Il convient
aussi de noter que les dépôts peuvent être modifiés sans que les investisseurs
en soient avisés au préalable.