La position
ouverte est le nombre de contrats enregistrés par la chambre de
compensation qui ne sont pas contrebalancés par d'autres contrats ou des avis de
livraison lorsque l'échéance des contrats tombe dans le mois en cours. Par
exemple, un négociant en café peut avoir une position auprès de la chambre de
compensation de 30 contrats d'achat et 40 contrats de vente. Certains des achats
et certaines des ventes peuvent concerner le même mois d'échéance mais
l'opérateur peut les avoir étiquetés "attendre les instructions" si ces contrats
représentent des opérations de couverture séparées pour cet opérateur. Ceci
signifie que l'opérateur conclura des transactions à terme supplémentaires pour
les compenser une fois qu'ils dénoueront les contrats d'effectif pour lesquels
la couverture d'origine a été contractée. En d'autres termes, la position de cet
opérateur est ouverte de 70 lots jusqu'à ce que certains des contrats soient
compensés ou "liquidés".
La chambre de compensation transmet uniquement le
total de toutes les positions des opérateurs, plutôt que celles des membres
considérés individuellement, tâche qui revient au courtier. Le rapport sur
l'engagement des opérateurs (COT - Commitment of Traders) de la CFTC ventile le
total des positions ouvertes sur le contrat "C" de New York par catégorie
d'opérateurs. On dit des plus gros opérateurs qu'ils doivent être signalés alors
que tel n'est pas le cas des plus petits opérateurs lesquels sont connus comme
'non-signalés". Le rapport COT ventile ensuite les positions ouvertes par
opérateurs commerciaux et non commerciaux à signaler. Il s'agit d'un instrument
fort pratique qui permet aux exportateurs de se faire une idée des positions
longues et courtes des grands fonds de couverture spéculatifs.