Quel que soit le marché à terme les opérations
spéculatives peuvent être nombreuses. Les marchés du café ne dérogent pas à
cette règle. Le marché de New York attire le plus l'attention et les opérations
spéculatives à plus long terme peuvent atteindre 30 % des positions ouvertes.
Les "day traders" peuvent représenter un pourcentage considérable du volume des
opérations quotidiennes.
Les day
traders (spéculateurs à très court terme) sont appelés ainsi car ils
liquident leur position au terme de chaque jour de cotation - ils ne conservent
jamais de positions longues ou courtes d'un jour à l'autre. Les day traders sur café sont appelés "locaux" car
nombre d'entre eux opèrent pour leur propre compte. Ils prennent des positions à
très court terme (en minutes ou en heures) sur la base du flux des ordres sur le
marché et sont en bonne position pour tirer parti des aberrations de prix
causées par les autres intervenants sur le marché. Ils sont, par exemple, prêts
à négocier à quelques points en dessous du niveau du marché s'ils estiment que
la distorsion sera de courte durée et que les prix retrouveront leurs précédents
niveaux. Les locaux peuvent ainsi liquider leurs contrats en tirant un bénéfice,
même si ce dernier est parfois relativement modeste. Étant donné que les locaux
perçoivent un taux de commission avantageux ils peuvent répéter cette opération
plusieurs fois par jour.
Les fonds
d'intervention sur les marchés à terme sont la source la plus
importante d'opérations spéculatives et leur puissance financière peut
considérablement influencer l'évolution des prix. Les fonds opèrent sur une
palette de mécanismes de déclenchement mathématiques tels que les moyennes
mobiles, les indicateurs de tendance et de vitesse. Au fil des ans les systèmes
qu'ils utilisent sont devenus plus complexes et sophistiqués et certains ont à
présent parmi leurs stratégies des études de marché approfondies.
Les gestionnaires de fonds
disposent généralement d'un large portefeuille de marchés à négocier et
considèrent donc le café comme une facette de leur gestion du risque générale.
Un fond de couverture peut perdre sur le café et enregistrer un bénéfice sur
d'autres marchés n'ayant rien à voir (titres ou devises) moyennant un bénéfice
général. Les opérateurs professionnels sur café ne peuvent se permettre le luxe
de cette diversification pas plus que le soutien financier du fond et ils
doivent connaître les positions du fond sur le marché pour gérer leurs positions
sur café en fonction. Les fonds de couverture prennent normalement des positions
de bourse à plus long terme.
Tant les maisons de
négoce sur café que les gros
spéculateurs autres que sur café prennent des positions stratégiques
sur le marché à terme. Ces positions peuvent consister à anticiper une évolution
ou à tirer parti d'écarts de prix entre différentes positions de bourse, par
exemple des switch avec décote sur le même marché ou un arbitrage entre les
marchés de l'Arabica à New York et du Robusta à Londres.
Les spéculateurs
non professionnels opèrent sur les marchés des marchandises sur
lesquels ils ont des chances de connaître des variations de prix soudaines et
qui recèlent donc un bénéfice potentiel plus grand. Ils se laissent généralement
guider par les informations et commentaires émanant de sources de deuxième main
telles que les bulletins publiés par les courtiers, les quotidiens et, plus
récemment, les informations sur Internet. Cette catégorie de spéculateurs
comprend normalement des petits investisseurs, dont bon nombre se fient aux
conseils des maisons de courtage ou commissionnaires.