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  • 9.7.3-OPÉRATIONS DE COUVERTURE ET AUTRES-CORRÉLATION ENTRE POSITION OUVERTE, VOLUME ET PRIX

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  • Corrélation entre position ouverte, volume et prix

     
     

    Les éléments de l'analyse graphique doivent être interprétés ensemble car isolément ils ne veulent rien dire. Lorsque les changements des positions ouvertes et du volume sont analysés parallèlement aux graphiques de prix, ils peuvent indiquer plusieurs tendances décrites dans les paragraphes qui suivent.

    L'accroissement, tant du volume que de la position ouverte dans un contexte caractérisé par des hausses de prix, indique une tendance haussière (bullish trend) sur le marché. Une progression des positions ouvertes résulte de l'entrée de nouvelles positions longues et de nouvelles positions courtes sur le marché. Cependant, avec le mouvement ascendant ultérieur des prix, les positions courtes qui sont précédemment entrées sur le marché connaîtront une aggravation des pertes qu'il sera de plus en plus difficile de soutenir. Les opérateurs ayant des positions courtes finiront par être obligés d'acheter, ce qui accentuera la pression à l'achat sur le marché.

    Une augmentation persistante tant du volume des transactions que des positions ouvertes avec hausse des prix est un bon indicateur d'un marché haussier. Dans ce cas de figure, davantage de nouveaux intervenants sont disposés à pénétrer le marché en position longue, à la recherche de niveaux plus élevés. Lorsque le volume et les positions ouvertes commencent à diminuer ceci pourrait être un signal d'inversement de la tendance.Comme cela a été mentionné plus haut, pour le marché de New York, le rapport d'engagement des opérateurs (COT - commitment of traders), publié par la CFTC, www.cftc.gov, contient une analyse détaillée de la position ouverte, non seulement par catégorie d'opérateurs, mais aussi par changement hebdomadaire.

    Si le volume quotidien et la position ouverte diminuent et si les prix baissent, une tendance baissière (bearish trend) se confirme. Lorsque le nombre des vendeurs dépasse celui des acheteurs sur le marché, les positions longues subissent des pertes croissantes jusqu'à ce qu'elles soient obligées de prendre une position de vente. Des volumes décroissants, conjugués à des prix en régression, signifient à leur tour qu'il faudra attendre un certain temps avant que le prix de cette tendance baissière atteigne son niveau le plus bas.

    Une explosion du volume peut également signaler un renversement de la tendance du marché si les transactions de la journée, à des niveaux de prix très élevés, sont enregistrées en regard d'un volume très important et si les mouvements de prix ultérieurs, soit à la hausse soit à la baisse, s'accompagnent de niveaux inférieurs des volumes. Cela est un bon signe, car il annonce un inversement imminent. De la même manière, un effondrement des prix après une très forte tendance à la baisse, enregistré en regard d'un volume élevé, peut signaler la fin d'une tendance baissière.